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中国富豪移师境外 2000亿蜂拥离岸信托

发布者:jin zhang,发布时间:2019年1月26日 下午8:44

(文章来源: 中国基金报)记者根据香港交易所披露公告梳理得知,2018年,至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托,其中15家系在港上市的国内企业,包括融创中国、龙湖集团、周黑鸭等,相关信托计划所控制股权市值约为285亿美元。

中国富豪移师境外 2000亿蜂拥离岸信托

对于企业家设立离岸信托原因,资深信托研究员袁吉伟向记者分析称,一是满足财富传承需求,类似家族信托;二是满足资产隔离需求,避免因婚姻等分割家族财富;三是有避税方面的安排。

此外,一位香港从事信托、遗产规划等方面的律师人士告诉记者,随着金融市场波动愈加剧烈,全球经济增长不确定性增强,资产注入离岸家族信托将个人财富与企业经营风险的有效隔离,也可以借助离岸家族信托规划财富传承和资产保值增值。

民企试水离岸信托

2019年1月12日,融创中国董事长孙宏斌在香港提交的文件中披露,已在2018年12月31日将手中大部分融创股权(市值约45亿美元)转让给离岸家族信托基金South Dakota Trust Co.。

据记者了解,2018年11月21日,龙湖集团董事会主席吴亚军亦通过其设立的一只离岸全权信托基金,将自己持有的龙湖集团44%股权(市值约79亿美元),全部分派给其女儿蔡馨仪设立的另一只离岸全权信托基金。

无独有偶,食品行业的两大“巨头”也在2018年12月中旬,将所持公司股份向家族信托转让。12月7日,达利食品董事长许世辉及许阳阳(女儿)分别向陈丽玲(妻子)转让其于Divine Foods-1及Divine Foods-3的2%及100%控股权益。陈随后将所获权益转让给注册于英属处女群岛的投资控股公司,该公司系间接持有达利食品股份的相关信托公司。

而周黑鸭的实控人唐建芳作为委托人,以其本身及家族成员为受益人设立了“富裕家族信托”。据周黑鸭2018年12月28日的股权变动公告,转让后该信托将间接持有上市公司周黑鸭共12.23亿股股份,占公司总股本51.34%。

记者统计,2018年以来,至少有15家香港上市的国内企业,其控股股东设立或将所持股权转让至家族信托,涉及市值约为2240.76亿港元(约为285亿港元)。

除龙湖集团、融创中国之外,还包括旭辉控股、中国教育、南方通信等。而此前,香港媒体报道,2018年11月至2019年初,民企股东成立或将股份注入到离岸信托的至少有11例,涉及市值近1700亿港元。

此外,2018年7月上市的小米,雷军在上市前就已经成立家族信托,管理市值逾4000亿元的小米股份。

同样地,早前SOHO(中国)同样于上市前就已安排并采用信托持股的方式,持有SOHO CHINA Limited的股权。(详见2018年8月27日新媒体“等深线”报道《自称“无产阶级”的潘石屹向太太无偿交出了股权》。)

资产隔离或是主要目的

香港某私行及财富管理部人士此前曾对记者表示,“在香港设立家族信托的客户有50%~70%的比例来自内地,内地企业家对财富传承需求比较强烈。”其采用的基本形式为“信托原理+离岸架构”,也就是说,具备信托的内核,采用目前资本市场的离岸形式,利用VIE等架构,间接持有上市公司股权,并控制内地经营实体。

记者注意到,从SOHO(中国)等成功设立离岸信托的企业运作来看,大多是将信托设立地点选择在英属处女岛(The British Virgin Islands, 简称BVI,译做英属维尔京群岛,又名英属处女岛)、开曼群岛(Cayman Islands)、美国南达科他州等作为离岸地。

袁吉伟指出,所谓离岸信托,是在国外或非内地地区设立的信托,诸如开曼群岛、中国香港等,这些地区信托法律完善,能够实现资产隔离。不过,离岸信托的设立一般需要将资产转移出境。此外,上述案例可见,大部分信托是通过绕道海外机构的方式来设立的离岸家族信托。

事实上,以信托持有上市公司股权,在香港并不罕见。

香港大多数上市公司的顶层结构一般是控股公司或老板持股的公司,而这些公司一般都以信托的方式去持有。这种通过成立信托计划,并由信托计划持有上市公司股权的方式,在香港乃至全球,都普遍被视为家族财富管理和传承的一种有效手段。

一位在香港从事家族信托业务的机构人士告诉记者,自2018年10月中旬美股大跌以来,离岸信托业务咨询量增加。另一位在香港某保险集团从事大额保单业务的人士也印证了这一说法,“我们主要做大额保单,但越来越多超高净值客户有做离岸家族信托的需求,因此也会与一些信托机构进行对接或合作。”

前述机构人士认为,当前整体市场下行压力下,富豪担心潜在的投资和政策风险会使得家族资产缩水,这可能是他们选择离岸家族信托的一个原因。

合理避税前景待定

“设立离岸信托的目的并不是以保值增值为核心。”袁吉伟认为,首先从信托财产看,一般为股权而不是现金,其次,实现保值增值有很多其他便捷方式,而不用麻烦的设立离岸信托,可以直接投资或者购买相关资管产品。

袁吉伟进一步对记者分析,很多企业家设立离岸信托,其主要作用包括满足财富传承需求,类似家族信托;满足资产隔离需求,避免因婚姻等分割家族财富;也有避税方面的安排。

据记者了解,在达利食品公告称,控股股东股权架构的变动,“乃就家族财富及继承计划目的作出”。周黑鸭的公告也提到,“设立富裕家族信托及转让全为唐女士家族财富的管理及传承”。

显然,家族财富传承是当前“创一代”们设立离岸家族信托首要的需求。

兴业银行与波士顿咨询联合出品的《中国私人银行2017:十年蝶变、十年展望》(以下简称《私行报告2017》)对1438名高净值客户进行了采访调研。调研结果显示,45%的高净值受访者表示已经或在3年内会积极考虑财富传承的问题。家族资产梳理和管理、家族财富的保全和增值、继承相关的税务筹划、安排后辈合理支取和运用资产等需求逐步显现。

另外,由于离岸信托通常都具有私密性,有业内人士认为可能是基于规避法律、税制监管的目的。

记者注意到,2018年12月20日,九龙建业和保利达资产联合发布的信托重组公告直言,“家族信托乃柯先生为其家族成员之利益而成立之全权家族信托,旨在尽量降低其资产须缴纳遗产税之潜在风险。”其还表示,由于香港现已废除遗产税,故进行信托重组以精简公司股权架构。

离岸家族信托中的财富是否会被追缴税收,未来受益人获得财富时是否需要缴纳相应的遗产税或个人所得税,“大部分超高净值客户都会向我们询问类似的问题。”前述在香港从事信托和遗产规划业务的律师表示,纳入离岸家族信托的资产都经过审核,都是合法完税的资产,同时通过离岸家族信托受益人可以实现税收递延。不过,也有业内人士提醒,目前中国新税法也没有明确是否将离岸家族信托基金资产传承纳入应税项目,不排除根据中国相关税法需要缴纳相应税收。

“国内虽然已经开展了家族信托,但是受限于国内法律制度原因,一方面能够受托的资产很有限,另一方面家族信托所能够实现的功能还有待司法判例验证。”袁吉伟对记者分析指出,国外或者相关地区信托法律成熟,中国香港、新加坡、英属开曼岛等地加强信托改革,便利化离岸信托设立,满足超高净值人群财富管理和传承需求。


公司人寿保单的税务优势

发布者:jin zhang,发布时间:2018年6月27日 上午6:19

加拿大某大型保险公司(管理资产近9800亿加元)资料显示,2017年该公司销售的人寿保单按年交保费排名,最大保单年交保费786万加元,排名第二保单年交保费691万加元,排名第三保单年交保费545万加元。这只是一年的保费,加拿大的分红保险通常付款期可长达10-20年,甚至可以终身支付,就按10年计算,这些保单未来的投入将达数千万加元。按初始保额排名,最大保单保额为1.17亿加元,排名第二保单保额为1亿加元,排名第三保单保额为9,360万加元。之所以说是初始保额,是因为这些保单大多是分红型的,选择用分红来增加现金价值和保额,保额每年增长,若干年后保额可达数亿加元。有一个比较特别的现象是,年保费排名前10的保单中,有9个是以公司作为持有人购买的。2017年,当不少人在忙着买房炒房的时候,这些目光敏锐的企业家却已开始在更高的层面,对其公司资产配置进行布局,对其家族财富传承进行长远规划了。

我们一般印象中,保单都是个人购买的,为何大额保单大多数是公司购买的呢?这与加拿大税法对公司征税的政策及未来变化的趋势是密切相关的。当公司的利润逐年上升,公司账上的留存收益逐年增加时,如果公司业主多发工资或多分红,个人边际税率高了要交很多税。以安省为例,如果个人收入超过22万,边际税率为53.53%。有些公司业主赚了钱,但不敢从公司多拿钱,就考虑用公司的钱来投资房产,或购买股票基金,但在投资之前需要了解,投资房产、股票或基金的所得属于被动收入,被动收入征收的税率与正常经营的主动收入的税率是不一样的。比如,2018年安省CCPC小型生意公司50万加元以下主动生意净收入税率为14.5%50万以上部分税率为26.50%,但从2019年开始,如果CCPC公司有被动投资,被动投资的收入将影响CCPC公司主动收入享受优惠税率的额度。当CCPC公司的被动投资收入超过$5万时,被动投资收入每多出$1万元,CCPC公司可获低税率优惠的主动生意收入额度便减少$5万。如果公司被动收入超过15万,将不再适用于上述CCPC公司税率,适用税率为26.5%,比优惠税率整整高了12%

有没有一种策略既能利用公司盈余作被动投资, 投资收益不影响CCPC公司主动收入享受优惠税率的额度,投资收益免税增长,将来又能被股东作为退休金使用,同时又不需要纳税呢? 这就是上面提到的加拿大这些具有顶尖思维和格局的企业家正在使用的工具-公司保单。

公司用税后盈余购买具有现金价值的人寿保险,公司作为保单的持有人,同时也是保单的受益人,公司股东或主要员工可作为公司保单中的被保险人。公司以人寿保单作为公司财富积累的工具,利用保单内的投资免税增长来增加公司保单现金价值,同时增加保额。以公司作为保单持有人为股东购买寿险可以有效省税,原因在于,除了保单内投资免税增长外,在受保人离世后,保险赔偿进入公司是免税的。同时,保险赔偿额扣除保单调整后成本(Adjusted Cost Base。简称ACB)的部分会进入公司的资本红利账户(Capital Dividend Account), 加拿大税法规定,加拿大私人有限公司从其资本红利账户分给股东的红利不用再交个人所得税,而私人有限公司盈余账户的资金作为红利分配给股东,股东是要交个人所得税的。资本红利账户是一个概念性的虚拟账户,是私人有限公司变卖公司资产可免税的部分,资本增值的50%免税部分,来自于其它公司的资本红利,来自信托的分红,以及作为保险受益人而获得的赔偿扣除调整后成本(ACB)等累计产生的一个分红免税额度。

保单中的现金价值可用来向保险公司申请保单贷款(Policy Loan),也可向银行申请抵押贷款(Collateral Loan),现金价值也可以从人寿保单中直接提取,但不同的处理方式会有不同的税务结果,贷款也有两种方式,公司贷款和股东贷款。使用时需要具体分析公司及股东个人税赋状况。股东可用保单抵押向银行贷款,贷款的本金和利息并不需要付税,股东可用贷款产生的现金流作为退休金,贷款的本金和利息在被保险人有生之年并不需要偿还,而是在被保险人去世后由死亡保险赔偿金偿还,保单的赔偿在减去调整后的保险成本基数后可以进入CDA账户,CDA账户的资金一部分用于偿还银行贷款本金及利息,剩余部分由股东或其继承人拥有。

这里需要特别说明的是,支付保费的钱来自公司税后盈余,不能作为成本抵减公司收入,该保单的拥有者是公司,不是业主本人,被保险人则可以是业主本人或公司员工,受益人不能选错了,一定得是公司,因为是公司支付保费。以公司名义持有保单也有不利之处,公司关闭时需要改变保单持有人和受益人,可能会有税务问题,对于小型公司来说,如果以运作公司而非控股公司拥有保单,如果保单现金价值及被动资产超过公司总资产10%以上,股东可能会失去合格小型企业股东资本增值终生免税额LCGElifetime capital gain exemption)。另外公司拥有的保单不像人保险那样享有免债权人追索的权利,是否要以公司名义持有保单,以运作公司还是以控股公司持有,需要咨询专业人士并综合考虑多方面因素。

(内容仅供参考,不构成任何具体理财建议,若需财务规划建议,请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者:张进,CFACFP,特许金融分析师,加拿大注册财税规划师。联系电话:647-686-6898

 

加拿大税局:持10年往返签证仍可能要报税

发布者:jin zhang,发布时间:2017年10月1日 上午7:52

据统计,截至20169月底止的两年内,加拿大有超过21,000人放弃永久居民身份,当中以中国移民最多,有5,407人。最新入籍统计显示,中国移民入籍人数自2015年后逐年下降,2016年上半年中国移民入籍人数比2015年同期暴跌超过60%。有传言非居民身份可以避税,还有不少移民还因此放弃加拿大移民身份,改用10年签证往返加国。

对此,加拿大税务局(CRA)指出,任何非居民(non-residents)是否报税不是依据他的身份状况(resident status),而是依据他的居住状况(residence status)。税局根据“居住联系”(residential ties)原则衡量他的居住状态。一般来说,在加拿大居住超过183天、配偶及其子女在加居住的非居民都被视作税务居民,应当主动报税。

加拿大税务局表示:决定一个人的居住状态包括许多因素,我们称为“居住联系”(residential ties)衡量原则。在这一原则下,主要考虑以下3个因素:定居地址 (dwelling place)、配偶或共同生活伴侣(spouse or common-law partner)、非独立的未成年人(dependants)。比如,对于那些临时居住在加拿大的非居民来说,如果你在加拿大居住超过183天,又满足上述3个因素,那么可能被视作税务居民,应当主动报税。所以那些试图通过放弃永久居民身分而避税的人,我们要考虑他的居住状态,以决定是否应该报税。

加拿大税务局特别指出,加拿大Income Tax Folio S5-F1-C1法案中关于“决定一个人的居住状态”(Determining an Individual’s Residence Status)条款是裁定一个人居住状态的最终法律文件。税局理解不是所有人都能判定自己是否应该报税,特别是那些持有10年多次往返签证的人可能不知道自己是否应该报税,正如我们上述所言,根据加拿大税收体系,任何个人的报税纳税义务是依据他的居住状态,在个人知道自己是否应该报税前必须明确自己的居住状态,而个人的居住状态依据每个人的具体情况不同而有别,总的来说,要根据『居住联系』(residential ties)原则进行衡量。

加拿大税务局还谈到了国际合作避免双重苛税和打击偷税漏税问题。税局表示,从2018年开始,加拿大将和OECD(经济合作和发展组织)50个国家包括中国、香港交换CRS(共同报告标准)金融帐户信息。

根据CRS协议,加拿大税务局每年向协议国家提供管辖权内的相关国家居民的金融帐户信息,同样的,其他协议国家也向加拿大政府提供管辖权内的加拿大居民金融帐户信息。此外,根据加拿大税收法案(the Income Tax Act),加拿大的金融机构必须报告加拿大非居民的金融帐户信息给税局。

加拿大税务局还特别指出,加拿大政府与中国、香港分别签署了避免双重苛税和阻止偷税漏税的双边税务协议。根据此协议,那些经常往返于加中两国间的非加拿大人避免了被双重缴税的可能。

笔者在以前的《税务协定与非税务居民的界定》文章中,针对来自中国移民,如果判断其居住联系有详细的解释,与加拿大税局重申的观点是一致的。先附上供有需要了解的移民朋友参考:

对于取得移民身份的人士来说,加拿大税局界定你是税务居民还是非税务居民,其主要判断准则是你在否在加拿大建立了显著的居住联系,显著居住联系指的是:你在加拿大有居所;在加拿大有配偶或同居伴侣;并且在加拿大有接受你抚养的家属。如果你是与一个和加拿大签定税务协议的国家(比如中国大陆)有居住联系,但由于你与加拿大建立了显著居住联系而成为事实上的税务居民,你也可能会被认为是视同非税务居民。

加拿大与中国政府在1986年签署《加中税务协定》,协议的目的是为避免对与两国均有关系的人士,进行双重征税及打击偷税漏税。该协议的原则是,如果在中国的收入已经在所在国合法纳税,在加拿大是可以免税的,反之亦然。

大多数税务协定在条款的第4条来确定当一个居民被他的原居住国(比如中国)和移居后的居住国(比如加拿大)都认定为税务居民时,如何利用协议中的“切断关系条例”(Tie Breaking  Rules)来确定该居民的税务归属,以避免被两国双重征税。根据中国与加拿大签订的税务协定,分为四个层面来判定该居民的税务归属。

第一个因素是看该居民在哪国有永久性的家。如果在中国有永久性的家, 则为中国税务居民,在加拿大就是视同非税务居民。第二个因素是看该居民的切身利益中心在哪个国家。若在中国及加拿大两边都有永久性的家,就需要看该居民的个人及经济关系离哪个国家更近,哪边的关系更紧密,就算是哪一边的税务居民。第三个因素是看在哪一边有习惯性的居所。如果哪一边是该居民的切身利益中心无法确定,则要看该居民在哪一边拥有习惯性的居所。通常在哪一边居住时间久一些,就可以判定习惯性的居所在哪一边。第四个因素是国籍。如果两边几乎住的时间一样久,则看所持的是中国护照还是加拿大护照。

如何利用协议中的“切断关系条例”的前提条件之一是该国家或地区和加拿大之间必须有税务协定。目前,台湾和加拿大之间没有税务协定,因此台湾在加居民还不能利用该条款,中国大陆和香港与加拿大之间已经有相关税务协定,对于中国大陆及香港移民来说,其居留状况可能对他或她的整体税赋产生重大影响。因此,在准备所得税纳税申报表,确定一个人的居住状况是非常重要的。对于有海外资产的大陆及香港移民来说,利用相关税务协定申请成为非税务居民就会极大地降低在加拿大的税务负担,不利的是,两个税务协定的第24条都规定两国相关部门可以交换信息,加拿大税局有可能利用税务协定,向中国税务及相关部门查询相关信息,从而掌握移民在中国的资产和收入纳税状况。

(本文由张进,CFACFP,特许金融分析师,加拿大注册财务规划师根据相关资料综合整理。)

一宗财产争夺官司的启示

发布者:jin zhang,发布时间:2017年9月21日 上午8:11

在加拿大,财产往往和家庭关系密不可分,月有阴晴圆缺,人有悲欢离合,许多财产纠纷都是在婚姻生变的背景下产生的。90年代加拿大离婚率高达50%, 近年来离婚率下降, 但仍有38%的夫妇婚姻在婚后30年内以离婚收场,因此,无论对于新移民家庭还是老移民家庭,如何处理家庭财产事务变得日益重要。在安省,基于对夫妻双方同等贡献的承认,离婚后财产分配通行规则是财产平均分配,包括在婚姻期间取得的财产,以及在分居时依然保有的财产。

安省一名华裔男子C先生与其妻子A女士在1974年结婚,C先生的父母在儿子结婚后一年即1975年开始就给予儿子和儿媳一笔钱,其后又多次给予,经过多年的投资,C先生父母提供的本金已衍生为130万多加元。不料C先生与A女士结婚37年后于2011年分居,C先生在同A女士分居前,曾将超过一百万加元的投资转给母亲或其他亲戚账户。A女士向安省高等法院提起诉讼,要求丈夫归还她应得的家庭资产权益并胜诉,法庭判C先生需向分居妻子支付59万余元。C先生不服判决,将官司打至安省上诉庭,却遭会审法官一致驳回。C先生不服裁决,将官司打至安省上诉庭,然而依然败诉。

此案的焦点在于C先生父母给予儿子、儿媳的金钱时,必须充分了解相关的法律法规,需要知道赠与可能带来的后果。如果是赠与,按照安省家庭法,就成为夫妻共同财产,在分居或离婚时要按家庭法条款进行分割。如果是借款,就必须有相应的文件支持,并按文件规定执行,比如签订借款合同,按合同条款支付利息及归还本金等。这一案例中,法官列了多条证据表明这些自己是赠与而非借款。首先,C先生在分居前从未表现出还款意图,在用父母提供的资金进行投资的时也没有征询过他们的意见;其次,C先生和太太在获取投资收益的时候会报税,而投资收益从未用于还钱,当然也从未用于支付借款利息;再次,C先生同父母之间没有借款文件,也没有还本付息的实际行为,其父母也没有文件列出总共借给了儿子一家多少钱,基于这些证据,上诉法庭进行聆讯,最终驳回该男子的上诉。如果由于不得已的原因婚姻破裂,婚后的财产分割又是一个很重大的事项,那么有没有什么措施可以保护父母对儿女的财产馈赠呢?

一是签署婚前协议以避免在离婚时的财产纠纷。在婚前协议中,可以明确写明双方婚前的财产,债务和物业拥有权,如果婚姻终结,将如何分割财产。婚前协议必须是书面的,签署前最好由律师审阅,签字时需要有一位证人,证人也必须在协议上签字。但婚前财产公证对结婚双方都是一个敏感的话题,按照中国人的传统观念,婚前提出做个人财产公证有伤夫妻之间感情,认为对方在结婚前就想到离婚不吉利。二是借钱给儿女们购置房屋,特别是对于那些全额购买的房产,而不是一次性赠与。在办理借款手续时,该借款必须是真实的,单纯的借条还不是完全的证据,还必须有偿还本金和利息的记录。在这种情况下,离婚夫妻仍可均分还贷及增值部分。三是通过人寿保险保单等方式而非房产的方式转移财产, 将孩子作为自己保单的受益人, 父母在有生之年有权随时改变受益人, 这样人寿保险赔偿取得的资产不属于婚后的共同财产,在离婚时不属于分割的范围。

 (内容仅供参考,不构成任何具体理财建议,若需财务规划建议,请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者:张进,CFACFP,特许金融分析师,加拿大注册财税规划师。联系电话:647-686-6898

金融信息交换影响哪些人?

发布者:jin zhang,发布时间:2017年9月12日 上午7:34

2014年,国际经合组织 (OECD) 发布了《金融账户信息自动交换标准》,目的在于打击跨境逃税。之前许多国家间包括加拿大和中国之间签署过避免双重征税的协定,也包含金融信息交换的条款,但根据这些条款,金融信息交换是要预先申请的,作用非常有限,而按照CRS(Common Reporting Standard)共同申报准则,金融信息交换在协议签署国间将是自动进行的。按据这项国际协定,各个成员国之间展开自动金融信息交换,可以更系统掌握其税务居民海外资产及收入状况,最大限度地避免国际间逃税。

据了解,2017年执行共同申报准则的国家是55个,2018年还会再增加46个国家,其中包括中国和加拿大。中国和加拿大会也会从明年开始搜集信息,2018年开始启动交换程序。中国境内金融机构将从201711日起按照申报准则启动尽职调查程序,识别在本机构开立的非税收居民个人和企业账户,搜集并报送账户相关信息,由国家税务总局定期与其他国家和地区税务主管当局相互交换信息,首次对外交换非居民金融账户信息的时间大约是20189月。

加拿大税务局也将依据共同申报准则相关协定,将把在加国投资、置产的非税务居民金融资产及个人信息交换给中国税务当局。金融信息主要由加拿大的金融机构汇报给加拿大税局,一般包括非居民的金融账户信息,比如银行账号号码、存款或投资余额、利息、股息、相关金融资产的交易所得等,还包括账户拥有人的姓名、地址、出生年月日、持有人的身份识别号码等。涉及的工具包括存款账户、托管账户、具有现金价值的保险合同、年金合同、金融机构的股权/债权权益等。比如一个居住在中国的中国税务居民在加拿大持有银行户口,那么开户银行将在其系统里将把这个帐户的税收居住地(国别)标识为中国大陆。因为帐户持有人不是加拿大税务居民,银行将定期将上面提到的资料交换给中国税务局。同样,在加拿大定居的中国公民,如果在中国的银行持有银行账户,如果银行认定其为加拿大税务居民,帐户资料将透过相关的报告系统最终汇报给加拿大税务当局。

信息交换涉及的金融机构和工具包括:存款机构,资产托管机构,特定的从事有现金价值的保险业务和年金业务的保险公司或者控股公司,投资实体等。投资实体指的是为客户或代表客户进行以下一种或者几种业务的机构:交易货币市场工具 (支票、汇票、存单、衍生品等);外汇;汇率、利率、指数工具;可转让证券;商品期货;个人和集体投资组合管理;代表他人对金融资产进行投资管理。

加拿大税局网站提到的金融信息交换目前并没有包括房产等非金融性资产,但由于金融账户信息与非金融资产投资具有高度关联性,比如买房导致金融账户资产减少,卖房导致金融账户资产增加,税局可能关注相关的交易是否完税,比如询问你账户里的钱为何增加了,或钱哪里去了,从而导致被税局查税。

全球金融信息交换受影响最大的是哪些取得加拿大居留身份,在加拿大,却在海外有资产及收入未申报的群体,还有就是那些在加拿大有存款,有投资的非加拿大居民,其收入未在中国纳税的群体。

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富人为何购买大额人寿保险?

发布者:jin zhang,发布时间:2017年9月12日 上午7:33

不少人都纳闷,保险是一种收入替代工具,取得风险保障资金以替代收入来源,以解决生活中必须的开支,富人都很有钱了为何还买大额保险?对于人寿保险,传统观念有一误区,那就是越富有,便越不需要保险 这看起来是合理的﹐但是仔细分析,你会发现是另一回事 以典型的成功企业家为例﹕一对富裕的中年夫妇﹐孩子已经长大他们在加拿大拥有美丽的家园﹐公司生意蒸蒸日上,为他们积累了富足的资产,并带给他们稳定的收入,价值数百万的豪宅贷款已经付清,名下还有数以百万计的投资和公司资产﹐看来他们对保险的需要似乎已经大大降低了吧,但真的是这样吗﹖

越是富有的家庭,当风险发生时,可能失去的东西便越多对于企业家来说,如果要将个人资产与公司资产分离,高额保险就有了它的用武之地。公司生意往往有很多债务,官司诉讼,假如公司倒闭,个人寿险中的资产将不会受到影响。另外家庭及公司财富增加了,对钱和持续现金流的需要是不会减少的这些需要还会随着财富及收入的增加而增加﹐例如投资新的生意,购买豪宅﹑豪华游艇﹑私人飞机﹑豪华轿车﹑高端旅遊等 保险除了有助于保持富裕的生活方式外,还可以用于保护个人已经拥有的资产和公司资产,并让其免税稳定增长。

我们知道个人财富是由人力资本和财力资本构成的,人力资本是个人创造未来收入潜力的价值,财力资本是个人拥有净资产的价值。富裕人士需要保护什么﹖首先是其人力资本价值,其次是财力资本。随着年龄的增长,在临近个人创造收入期结束的时候﹐对人力资本保护的需要通常会下降,但对财力资本的保护会增加,人寿保险在财力资本保护过程中将发挥重要作用﹐不仅在于保护财富﹐同时也可以增长财富当我们谈到投资资产类别时,我们通常会想到股票﹑债券﹑房地产及现金类资产等,但是终身或万能寿险等永久寿险保单﹐如果终生有效的话,可以比银行存款(GICs)或政府债券等传统﹑保守的投资提供更卓越的回报。

虽然注册退休储蓄计划(RRSPs)﹑个人养老金计划(IPPs)和免税储蓄帳戶(TFSAs)等能带来延税和避税的空间,但毕竟额度有限,数以百万千万计的资产,如何实现税务负担最小化是个不小的难题。如果拥有足夠的储蓄类资产来达成自己的退休目标,并希望资产价值最大化,尽可能少交税,终身保险可以提供显著的利益﹕免税的死亡赔付,保单投资收益免税增长,避免遗嘱验证程序及费用。

终身寿险保单是积累资产价值的好工具,也为退休收入来源提供了额外的节税方法使用保险单来节税﹐最常用的方法是把保单的现金价值作为抵押品来向金融机构贷款 金融机构以保险单作为抵押物﹐为个人提供一系列的贷款 按照税法﹐贷款本金是免税的,借贷双方可以安排在借款人去世前不支付利息 在借款人死亡后﹐一部分死亡赔付将用于清偿贷款﹐而余额将由指定的受益人免税继承。投保人还可以通过现金提款﹑或直接向保险公司申请保单贷款﹐来获取保单的现金价值但是现金提款或保单贷款可能引发一定的税务后果所以从第三方金融机构的贷款是取得额外免税退休收入最常用的方法。 

(内容仅供参考,不构成任何具体理财建议,若需财务规划建议,请联系作者或咨询相关专业人士。)

作者:张进,CFACFPMDRT, 特许金融分析师,加拿大注册财务规划师,环球百万圆桌会会员,联系电话:647-686-6898

IMF下调全球经济增长预估

发布者:jin zhang,发布时间:2016年1月19日 下午6:09

路透华盛顿1月19日 - 国际货币基金组织(IMF)周二下调了全球经济增长预估,这是在不到一年的时间内该组织第三次下调预估。中国公布的最新数据显示,2015年中国经济增长速度为25年来最慢。

IMF称下调预估的原因为中国贸易大幅放缓、疲弱的商品价格重创巴西等新兴市场。

该组织预计,2016年世界经济增长率为3.4%,2017年为3.6%,较去年10月的预估均下调了0.2个百分点。IMF认为,决策者应设法刺激短期需求。

IMF对《世界经济展望》进行更新,正值全球金融市场受中国经济放缓和油价崩跌的忧虑拖累动荡之际。中国周二发布的官方数据夯实了这一忧虑。

IMF维持此前对中国经济增长的预估,即2016和2017年分别成长6.3%和6.0%,表明今明两年增长率较2015年大幅下降。

中国发布2015年经济增长率为6.9%。中国这个世界第二大经济体在2015年经历了大规模资金外流、货币下跌和夏季股市崩跌。

在中国数据发布后,欧洲和亚洲股市上涨,美元上扬,因投资者预计中国政府将出台更多的举措刺激增长。

对中国政府经济政策的担忧被列在全球投资者2016年风险清单中的首位,此前中国股市和人民币的下跌引发了对中国经济可能正快速恶化的担忧。

该组织表示,中国需求放缓更趋严重,依然对全球经济增长构成风险,中国进出口弱于预期,严重拖累其他新兴市场和大宗商品出口国。

“与六个月前相比,我们认为中国的基本面没有很大变化,但市场确实因为当地一些他们很难解释的小事件而受到惊吓,”IMF经济顾问奥伯斯法尔德在视频声明中说。

**市场反应过度**

奥伯斯法尔德称,全球金融市场对油价下跌及中国经济大幅放缓的风险似乎反应过度。

他还称,中国清楚说明包括人民币在内的整体政策策略是很重要的。 “在震荡及避险环境中,市场对于相当小的一些证据,反应可能相当强烈,这可说是一点也不夸张,”奥伯斯法尔德在记者会中指出。

“油价给石油出口国带来压力...但油价下跌也利好全球消费者,并不是完全负面的,”他称。

IMF在报告中表示,市场不断巨震如果导致重大避险情绪以及新兴市场货币贬值,那么可能拖累经济增长放缓。IMF指出,其他风险包括美元进一步升值,以及地缘政治紧张情势升级。

美国投资银行摩根士丹利称,在最糟糕的情况下,今年全球经济陷入衰退的机率最高为20%。

主要风险包括美国和日本消费者需求低迷、因担心油价和大宗商品价格下挫造成的新兴市场疲弱以及中国资本外流等。

**美国经济增长加速前景趋黯**

IMF表示,美国经济增长加速前景趋黯,因强势美元打压制造业,而且油价下滑抑制能源投资。IMF现预计美国2016年和2017年经济增长率均为2.6%,较10月预估均下滑0.2个百分点。

在欧洲,油价下滑将帮助支撑欧洲民间消费,因此IMF将2016年欧元区经济增长率预估上调0.1个百分点至1.7%,但维持欧元区2017年经济增长预估不变。

IMF预计巴西经济2016年仍陷于衰退,萎缩3.5%,较前次预估下修2.5个百分点;并预计巴西经济2017年基本上不会增长,因其苦于应对中国需求下滑问题。

奥伯斯法尔德表示,IMF鼓励一些国家和地区比如日本和欧洲,仍实行扩张性货币政策。

“有财政空间的国家,无疑应该进行更多基础设施支出,”他补充说。(完)

富裕人群资产配置全球化

发布者:jin zhang,发布时间:2015年11月16日 上午8:58

21世纪经济报道

导读

    数据显示,中国投资者的房地产资产配置比例非常高,超过60%,而发达国家投资者的房地产配置比例则低于10%,过去两年都在5%~8%之间,对国内众多的财富管理机构来说,要协助国内富人群体进行财富管理和资产配置,加大海外份额,实现持续增长,这一切才刚刚开始。

    本报记者 张晓玲

    实习记者 周智宇 深圳报道

    2015年国庆节去了趟欧洲后,吴华开始考虑在西班牙或葡萄牙投资买房。

    此前,她递交了好几年的加拿大投资移民申请,至今未果。去年以来,美国、加拿大、澳大利亚这些传统的移民国家,纷纷收紧了投资移民政策;而欧洲,却打开了另一扇门。

    像吴华这样的单纯考虑移民和未来生活的人,正在越来越多。而那些更专业的不动产投资者,已经或正在出手美国、加拿大、澳洲和欧洲的房产。

    随着2014年末以来一系列宽松政策,国内一线城市房价再度走高,夏季的股市动荡等因素让国内出现了资产配置荒,中国高净值人群(可投资资产在1000万元人民币以上)在全球配置资产如火如荼。

    多家国际机构的数据显示,中国高净值人群在配置资产时更偏爱房产购置。过去十多年来,从香港、新加坡,到美国、加拿大再到欧洲的英国、西班牙、葡萄牙,中国的富人们沿着这一路径转战全球购房移民;而高净值人群数量的增多,又反过来推动了不动产资产配置的全球化。

    持续升温的欧洲

    不经意间,在过去两年里,中国人的购房热情,就从北美燃烧到了欧洲。

    国际房地产网站居外网联合首席执行官安德鲁·泰勒表示,中国投资者正在向海外拓展,他们在寻找具备增长潜力的地方,在过去一年里,西班牙是中国买家投资最多的国家,其次是葡萄牙、意大利和塞浦路斯。

    欧洲地区都是非传统移民国家,原先都以输出移民为主。2011年以来,美国、加拿大等主移民国移民政策呈持续收紧态势,而欧洲国家则更持开放态度,纷纷出台了“黄金投资移民”计划,如葡萄牙、西班牙,意大利,希腊,塞浦路斯等,都先后出台购房投资移民的法律措施。

    对于吴华来说,欧洲具有投资安全稳定、舒适的环境、精英的教育、丰富的福利等一系列的优势。

    在操作层面,相对于北美,欧洲国家的移民政策对申请人没有经商背景、语言的要求,投资额也比较低,办理速度比传统移民国家要快很多,使越来越多的中国投资者将目光聚焦于此,欧洲购房移民项目持续火热。

    葡萄牙和西班牙的官方发布的数据显示,目前来自中国的申请人占了总申请数量的80%以上。

    过去三年中,获得葡萄牙“黄金居留许可”的投资人共2502位,其中房地产投资者2368人。在2502位投资人中,中国有1996人。

    根据英国移民局官方数据,在世界范围的英国投资移民申请人中,中国籍人士在2013-2014年占总申请人的35%,2014-2015年更升至48%,居世界第一 。

    当前欧元汇率和欧洲房价都处于历史低位,随着欧洲整体经济好转,房地产市场转暖。对热衷投资不动产的中国人来说,欧洲国家的移民项目不但能让全家拿到欧盟身份,享受欧盟福利,还能收获房产升值和出租带来的优厚回报,移民和投资两不误。

    建银精瑞董事长李晓东认为,相较于中国内地高企的地价(当前一线城市尤其是北京的地价都超过了在售房价)、房价,欧洲房地产资产目前仍是一个价值洼地,中国投资移民已进入“欧洲时代”。

    据路透社消息,欧洲央行计划在12月降息10个基点,这将令欧元进一步贬值,在欧洲购置房产会更加划算。

    迁徙中的投资者

    事实上,中国高净值人群海外购房,是由香港开始。由于文化相近,近在咫尺的香港曾一度最受内地移民的青睐。

    2003年,基于振兴经济需要,中国香港推出“资本投资者入境计划”(即投资定居),投资人无需在香港开设、经营任何生意,只需投资不少于650万港元于房地产或金融资产等指定的投资类别,即可获得定居。

    吴华还记得,当年她在深圳的二哥,买了香港的一套房子移民,生了二胎。然而到了2010年,由于申请太过火爆,香港特区政府宣布将房地产剔出获许投资资产类别,并将投资门槛从650万港元提高至1000万港元。

    即便如此,也没能阻挡内地富豪去香港买房的步伐。2015年,市场消息称马云和马化腾均在香港购置上亿元豪宅。香港房价自2003至今已经上涨了约340%,为了抑制楼市暴涨,2012年10月起,香港特区政府频频出招,除强化额外印花税外,还推出“买家印花税”增加置业成本,以此来遏制外来投资需求。

    香港投资受阻后,美国房产投资升温,尤其是在2008年金融危机后。由于美国没有直接的购房移民政策,一些中介机构通过运作美国EB-5项目变相投资房地产,如一款“美国EB-5-独立别墅花园项目”,号称投资50万美元获移民批准后可返还2栋独立别墅(可自住或包租,年回报5%),一步到位获取美国绿卡及房产。

    借此,到了2013年,中国人成为美国房产的第一大买家。除单纯的投资客外,还有数量庞大的EB-5投资移民群体。2014年,中国投资者已占到EB-5签证的大约85%。

    美国移民局在2014年10月1日开始的2015财年前,暂停向中国投资者发放EB-5签证。

    今年9月30日,美国重启EB-5投资移民项目并进行调整:50万美金的投资门槛最高可上涨至120万美金。

    不过,撇开移民,许多投资者在美国置业更多考虑的是资产保值升值。尤其是在2010年后,美国房地产市场开始回升,很多投资者成功抄底。目前美国房价虽然上涨了很多,但由于美国经济复苏和美元加息的预期,美国房地产仍是中国投资者认为安全的资产。

    据美国全国地产经纪商协会数据,截至2015年3月底的一年中,中国买家在美国购置房产花费了286亿美元(约合1775亿元人民币)。

    与美国类似,加拿大也是中国富有阶层爱去的国家。加拿大在1980年代中期推出投资一定金额即可移民的计划,间历经多次调高投资金额。

    但在2014年,加拿大联邦移民部取消投资移民计划,对所有提出申请的积案“一刀切”,有6.6万个申请被退回,其中中国申请占5.7万个。

    北美遇冷之后,中国人又转战澳大利亚。李晓东指出,海外房地产投资与传统移民机遇并存,澳洲尤其如此。继美国之后,澳洲成为了中国最大的移民及投资目的地。

    资产配置全球化进行时

    国内房地产资产价格过高和贬值风险,是资产配置全球化的重要推手。

    李晓东认为,驱动中国人海外投资的主要原因是资产配置,分散风险,海外占比目前约为20%。

    一方面,我国宏观经济放缓,2014年GDP增速7.3%(国家统计局修正后数据),创24年新低;2015年上半年更低至7.0%。

    另一方面,货币超发形成“堰塞湖”抬升了资产保值的需求。

    李晓东指出,中国的M2是美国的1.5倍,货币超发,导致人民币“内贬外升”,房价在过去10年是涨了,但是房价的上涨速度并没有跟上人民币的发行速度。因此现在是对外投资的最佳时机,应该抓紧时机将“假钱”换成真“资产”。

    福布斯中文发布的《2015中国高净值人群寿险市场白皮书》报告显示,中国高净值人群正以每年超过10万人的数量递增,从2011年的51万人到2014年的91万人,预计至2015年底将达到112万人。

    英国《金融时报》今年7月调查的中国富人中,60%以上表示,他们计划在未来两年增持海外资产。其中,住宅房地产最受欢迎,其余依次为固定收益证券、商业地产、信托产品和人寿保险。

    另外,有47%的高净值个人已安排30%以上的资产投资海外;美国是42%受访者的首选目的地,其次是香港、澳大利亚、加拿大和英国。

    值得关注的是,国内和海外的高净值人群在资产配置上存在明显不同。

    根据上述调查,资产海外配置的人群基本上分为三类。一是希望通过海外购房置业获得稳定回报的人,这在海外投资者中数量最大;二是受“以房养学”概念及资产配置理念普及的留学生和家长;还有就是具备潜在移民需求的群体。

    数据显示,中国投资者的房地产资产配置比例非常高,超过60%,而发达国家投资者的房地产配置比例则低于10%,过去两年都在5%~8%之间,且多为商事交易类地产,现金流较为稳定。中国高净值客户买的多为住宅、别墅、商铺等。

    追随投资者的这一全球化资产配置趋势,国内也出现了不少资产管理和财富管理机构。建银精瑞旗下的迦南资本,成立于2011年,便是致力于海外投资的基金管理公司,目前已布局澳大利亚、西班牙、葡萄牙等国。

    对于不少发达国家的资产管理机构而言,全球资产配置并非冷僻的专业名词,而是已经习以为常的投资策略。其主要原理即是利用资产的区位空间维度差异,巩固并提升价值投资的长期性与多样性。

    但对国内众多的财富管理机构来说,要协助国内富人群体进行财富管理和资产配置,加大海外份额,实现持续增长,这一切才刚刚开始。

    海外投资的政策推手

    在中国人海外购房、投资的热潮中,隐形的政策之手起到了重要作用。近几年中国政府开放了海外投资管制,极大的推动了华人海外置业的增长。

    过去两年间,中国稳步推进人民币资本项目可兑换,推出QDII、RQDII、QFII跨境金融投资机制,放宽跨境投资政策,鼓励合格的境内外投资者使用人民币开展跨境金融投资。

    中国政府最初推出的QDII,是为了鼓励中国机构投资者开发海外投资市场,并且取得了成功,海外投资交易额已突破430亿美元。

    仲量联行华东区研究部总监周志锋表示,QDII2对海外交易量的影响对于中国海外投资资本无疑具有积极意义。诸多机构将在整个交易过程中受益,而且在大型交易中获得合法性。海外资本的投资者群体也将多元化,不同类型金融产品的渗透也为个人投资者提供了投资海外房地产的商机。

    在资立方创始人王冠看来,QDII2呼之欲出。QDII2 提高了个人和机构海外投资的额度上限,将机构投资的最高投资上限从3亿美元提高至10亿美元。此举将进一步鼓励国内资本进行海外投资,促进资本向境外流动。

    而监管机构也正在为个人海外投资拓宽合法路径。比如,合格境内个人投资者境外投资试点管理办法将很快发布,首批试点QDII2的城市共有六个,分别为上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州。

    央行官员亦在公开论坛上透露,中国央行下一步将继续推进金融市场对外开放及改革相关政策,放宽额度限制可投资范围,增加合格投资主体,适时研究推出合格跨境个人投资者,打通个人跨境投资通道。

    对于监管当局而言,一定程度上鼓励中国投资境外确有其必要性,这不但可以通过投资于不同国别的金融资产分散投资风险,拓宽境外投资渠道,亦可帮助国内居民在经济下行周期保证投资收益及资产保值增值,有利于满足境内居民全球化资产配置的需求。

    此外,中国与其他国家签订货币互换协议、开通沪港通、筹备深港通等多项举措,正帮助中国朝着资本账户可自由兑换的长期国家战略目标迈进,允许符合条件个人投资者和机构投资者更加自由地投资海外金融资产。(编辑 郑升)

中国共产党五中全会公报要点摘录

发布者:jin zhang,发布时间:2015年10月29日 上午7:31

路透北京10月29日 - “十三五”(2016-2020年)是中国深化改革的关键时期。周四闭幕的中国共产党五中全会审议通过关于制定“十三五”(2016-2020年)规划的建议。会议提出全面建成小康社会新的目标要求,经济保持中高速增长、消费对经济增长贡献明显加大,产业迈向中高端水平等。

会议公报表示,要创新和完善调控方式,在区间调控基础上加大定向调控力度,减少政府对价格形成的干预,全面放开竞争性领域商品和服务价格。

而促进人口均衡发展,完善人口发展战略,将全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策,并积极开展应对人口老龄化行动。

以下为中共五中全会会议公报要点摘录:

--到2020年全面建成小康社会,是党确定的“两个一百年”奋斗目标的第一个百年奋斗目标。“十三五”时期是全面建成小康社会决胜阶段,“十三五”规划必须紧紧围绕实现这个奋斗目标来制定。

--全会提出全面建成小康社会新的目标要求:经济保持中高速增长,到2020年GDP和城乡居民人均收入比2010年翻一番,产业迈向中高端水平,消费对经济增长贡献明显加大,户籍人口城镇化率加快提高,农业现代化取得明显进展,现行标准下农村贫困人口实现脱贫、贫困县全部摘帽,生态环境质量总体改善,国家治理体系和治理能力现代化取得重大进展。

--创新和完善宏观调控方式,在区间调控基础上加大定向调控力度,减少政府对价格形成的干预,全面放开竞争性领域商品和服务价格。

--坚持创新发展,必须把创新摆在国家发展全局的核心位置,不断推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新;必须把发展基点放在创新上,推动大众创业、万众创新。

--拓展发展新空间,形成沿海沿江沿线经济带为主的纵向横向经济轴带,培育壮大若干重点经济区,实施网络强国战略,实施“互联网+”行动计划,发展分享经济,实施国家大数据战略。

--大力推进农业现代化,加快转变农业发展方式;加快建设制造强国,实施《中国制造2025》,实施工业强基工程,培育一批战略性产业,开展加快发展现代服务业行动。

--深化行政管理体制改革,进一步转变政府职能,持续推进简政放权、放管结合、优化服务;完善各类国有资产管理体制,建立健全现代财政制度、税收制度,改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架。

--坚持协调发展,重点促进城乡区域协调发展,促进经济社会协调发展,塑造要素有序自由流动、主体功能约束有效、基本公共服务均等、资源环境可承载的区域协调发展新格局;健全农村基础设施投资长效机制,推动城镇公共服务向农村延伸。

--坚持绿色发展,加快建设主体功能区,推动低碳循环发展,全面节约和高效利用资源,建立健全用能权、用水权、排污权、碳排放权初始分配制度,深入实施大气、水、土壤污染防治行动计划,实行省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度。

--坚持开放发展,发展更高层次的开放型经济,支持沿海地区全面参与全球经济合作和竞争,全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度,有序扩大服务业对外开放;推进“一带一路”建设,推进国际产能和装备制造合作,加快实施自由贸易区战略,提高中国在全球经济治理中的制度性话语权。

--促进人口均衡发展,坚持计划生育的基本国策,完善人口发展战略,全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策,积极开展应对人口老龄化行动。

--建立更加公平可持续的社会保障制度,实施全民参保计划,实现职工基础养老金全国统筹,划转部分国有资本充实社保基金,全面实施城乡居民大病保险制度。

--提高教育质量,推动义务教育均衡发展,普及高中阶段教育,逐步分类推进中等职业教育免除学杂费,率先从建档立卡的家庭经济困难学生实施普通高中免除学杂费,实现家庭经济困难学生资助全覆盖。

--坚持全面从严治党、依规治党,深入推进党风廉政建设和反腐败斗争,巩固反腐败斗争成果,健全改进作风长效机制,着力构建不敢腐、不能腐、不想腐的体制机制。

--决定递补中央委员会候补委员刘晓凯、陈志荣、金振吉为中央委员会委员。

--审议并通过了中共中央纪检委关于令计划、周本顺、杨栋梁、朱明国、王敏、陈川平、仇和、杨卫泽、潘逸阳、余远辉严重违纪问题的审查报告,确认中央政治局之前作出的给予他们开除党籍的处分。

(完)

(发稿 乔艳红; 审校 杨淑祯)

焦点:中国富裕人群海外资产配置升温 财富管理面临新商机

发布者:jin zhang,发布时间:2015年10月13日 上午10:15

路透上海10月12日(作者 林琦) - 在中国经济持续下滑,制造业面临艰难转型背景下,国内大多数富裕人群正面临闲余资金如何投向的苦恼。而在楼市始终难以复苏、股市重挫特别是8月份人民币兑美元意外贬值之后,富人们开始将目光转向海外,开始了实质性的海外资产配置行动。

“现在国内没什么可投资的,人民币又有贬值的可能,看来要向海外多投点。”上海一企业主许先生表示。

8月人民币兑美元汇率意外贬值2%,令外界对人民币贬值预期升温。据最新的交银中国财富景气指数报告,在近期针对小康家庭未来对各类流动资产的投资意愿调研中,家庭对出于投资目的的外汇投资意愿上升了14个百分点。

交银金融研究中心首席经济学家连平表示,“目前市场上(的人民币汇率)预期已发生一些变化,未来家庭资产中本币和外币如何安排,相当多人,尤其是拥有一定资产的人,会越来越关注。”

谈经论策私人财富管理办公室首席执行官(CEO)谈佳隆指出,国内高净值人群海外配置本来较少,主要是投向国内股市和房地产市场,前几年国内回报相对比海外高,因此虽然大多人此前已有海外资产配置的意识,但大多没落实到行动上。

“资本市场下滑和汇率贬值两个因素相加,使得海外配置越来越热。”他说。

今年来曾一路凯歌的A股大牛市在6月中转熊,连续的快速下跌令大多投资者措手不及。在短短两个月,标杆指数沪综指最大跌幅达到45%。

据中金公司研究报告,中国高净值人群拥有4.4万亿美元的财富,但配置海外资产比例仅为5%。而全球范围内,高净值人群有24%资产投资其母国之外。

不过,很多富人发现,海外资产配置并不仅仅是购买海外房产或买港股和美股,各个区域、不同资产类别的投资可衍生出无数种组合,所需专业技能相当高。

这导致了近期对独立财富管理机构、私人银行以及独立理财师的需求升温,一些机构也开始研发基于移动互联网的投资顾问APP(应用程序),准备提前“卡位”。如蓝海财富上周五正式推出了国内首款智能投顾APP。

**海外资产配置是技术活**

中国最大独立财富机构--诺亚财富执行总裁林国沣近日表示,前三五年,很多高净值客户在海外只是做房地产投资。现在不少客户意识到需要做配置,需要做风险管理。他们在海外配置的产品类别有了很大的变化,越来越多的人开始询问金融产品的配置。

他说,公司的约8万客户中起码有一半有全球配置需求,未来三年公司海外业务量将保持80-100%的增速,是集团整体预期增速的一倍多。保守估计,两年后公司的海外业务量占比将由去年的5%提升至15%左右。

民生银行私人银行部资深投资顾问洪曦指出,中国高净值客户的资产配置纵深不够,资产配置板块还有较大空间。从资产配置原理来看,多元化资产配置,要看每增加一项资产,对整个资产收益和资产安全是否有正向帮助。

海外资产配置并非是一件易事。谈佳隆说,“大家原先抱怨国内可投资品种少,但是一旦放眼海外,又觉得太多了,大家都挑花眼了。”

他说,随着海外配置资产占比的提高,未来许多高净值客户需要投入更大精力,根据海外金融形势,实时调整其投资组合中不同资产的占比。在这种形势下,专业理财机构、私人银行或独立理财师显得更有必要,就象目前医疗服务领域中越来越多的富人选择家庭专属医生一样。

移动互联网则为海外投资理财这种技术活注入新的实现途径。国内知名对冲基金经理、蓝海财富CEO刘震表示,他们推出的智能投顾APP,是通过量化投资模型,结合客户的投资目标、收入等情况,由软件自动为客户打造专业和理性的投资组合,将人为不确定因素降至最低。

“量化投资和大类资产配置都是几百万年薪的技术活,普通人做不到的,机器人投顾则可以让更多人享受到这种服务。”他说,蓝海财富的目标客户为拥有100-1,000万元人民币可投资资产的富裕人群。

可以预见,随着未来中国适时推出QDII2甚至资本项下完全放开,高净值人群必然会提高海外投资比重,这将为国内外财富管理机构带来更多的商机,“百舸争流,千帆竞发”局面必会出现。(完)

(审校 曾祥进)

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