财经热点‎ > ‎

透过巴菲特看美国经济与股市

发布者:jin zhang,发布时间:2014年6月1日 上午6:58
  (侨报) 每年的5月初,是“巴菲特时间”。数以万计的投资者奔向美国内布拉斯加州的奥马哈小镇“朝圣”,聆听股神巴菲特的“投资圣经”。今年在那里举行的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会吸引了近4万人从世界各地参会,只为倾听巴菲特的投资诀窍。其实,他的诀窍已经人人皆知,没有任何秘密可言。然而,一叶知秋,从他讲话的字里行间,以及投资的成败得失,可以一窥美国经济和股市的蛛丝马迹。

  第一,属意IBM:股市泡沫不存在。这一段时间,美国股市屡创新高。美联储强力推行量化宽松政策,向经济投放大量货币,实施零利率。这一举措是否造成了资产泡沫和股市泡沫,这是一个问题。

  对此,巴菲特认为,美联储的政策是对的,现在市场上并没有出现泡沫。他说,“我对事情发展的如此顺利感到很惊讶。我想说的是,(如果是我执掌美联储)我会做完全相同的事情。”巴菲特强调,即使是在现在,美联储开始缩减量化宽松项目的规模,公司的命运已经有了新的前景,经济也还是在受益于低利率。他说,“这里完全不存在泡沫的情况,但是我们所处的确实是一个不同寻常的状况。”

  即使整体股市不存在泡沫,那么,在科技股中是否是否有泡沫?在股东大会前,知名对冲基金绿光资本(Greenlight Capital)基金经理人安霍恩(David Einhorn)警告,美股已出现15年来第二个科技泡沫。对此,巴菲特4月份在接受CNBC电视专访时表示,他认为美股目前还在一个合理的大区间之内。在被问到是否认同安霍恩的“泡沫说”时,巴菲特表示,他并不是很懂科技产业的评价模式,但可以确定的是,当前的状况与2001年以前完全不同。他说,在2001年以前,任何商品几乎都能卖得出去,但现在市场并未出现这种状况,而他也不认为市场即将出现泡沫。

  众所周知,巴菲特对科技股历来敬而远之。但也有例外,就是属意“蓝色巨人”IBM。巴菲特不仅看上IBM,而且非常执着。巴菲特在2011年宣布购入持有IBM。后来不断增持,使其成为伯克希尔·哈撒韦公司资产组合中第二大的投资,仅次于可口可乐。同时也一跃成为IMB的第一大股东。

  在2013年的股东大会上,巴菲特曾表示,尽管IBM上一季度业绩未达预期,但自己仍然不会抛售其股票,且未来不排除有增持的可能。巴菲特说,虽然相比可口可乐而言,他对IBM的长期竞争优势并不是非常有概念,但是他自认在这方面还是对这间公司有足够的理解。

  如今的IBM其实已经不是一家典型的科技企业,更像一家传统企业。众所周知,IBM已经不再是科技股龙头老大,宝座已经拱手让给苹果或谷歌这样的企业。但巴菲特为何不选择苹果而选择IBM?巴菲特在2012年与股东的对话中指出,“苹果是了不起的公司,赚钱多,资本回报丰厚。

  我对这家企业的信念水平还不足以支持买入,但也不会做空它们。对我们来说,买IBM犯错的可能性,比买苹果和谷歌小。

Comments