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CFA

CFA®概述

CFA® (Chartered Financial Analyst) 是特许金融分析师的简称,是证券投资与管理界最具权威的一种职业资格。CFA®由美国注册金融分析师学院(ICFA®)发起设立。注册金融分析师学院设立的宗旨是提高投资决策人员各方面的专业水平,并通过授与CFA®称号来确信从业人员具有高级职业资格。世界金融市场的成长促进了对合格投资决策专业人员前所未有的需求,投资人和雇主比以往任何时候更需要一个统一的标准来衡量金融分析人员的知识,诚信和专业程度,特许金融分析师(CFA®)就是这样的一个标准。CFA®资格适合广泛的个人投资领域内的专业人员,包括基金经理,证券分析师,财务总监,投资顾问,投资银行家,交易员等等。CFA®要求它的持有人建立严格而广泛的金融知识体系,掌握金融投资行业各个核心领域理论知识与实践的结合,包括从基础概念的掌握到分析工具的运用,以及资产分配和投资组合的管理。
 
CFA®报考资格
  • 拥有学士学位或相当的专业水准以上,对专业没有任何限制;
  • 大学学习年限与全职工作经验合计满四年;
  • 如果申请人不具备学士学位,而是具备相当的专业水准,也可被接受为候选人

CFA®三个级别题型介绍及分析

每年CFA®考试,协会都会对课程教材进行更新,CFA®知识体系涵盖了投资分析行业必备的专业知识:如职业道德和行业标准;定量分析方法;宏微观经济学;会计学;公司理财;世界金融市场与投资工具;估值与投资理论;固定收益证券及其管理;权益投资分析;其它种类投资工具的分析;投资组合管理等。

根据CFA®协会的要求,CFA®考试的知识结构是如下层次设计的:一级侧重investment tools;二级侧重asset valuation;三级侧重portfolio management。难度是基本上逐级加大,所谓一级要知其然就可以了,二三级要知其所以然。

CFA®一级考试每年举行两次,分别在每年六月和十二月的第一个周日;二、三级考试每年举行一次,在每年六月的第一个周日。三个级别的考试时间均为上下午各三个小时。

现在一二级的考试题型都是选择题,一级是多项选择(multiple choice),共计240道题,09年之前是ABCD四个选项,四选一,09年开始改革为ABC三个选项,三选一。

二级是个案多项选择(item set multiple choice)20Item Set,每题6个小题,共120道题,同样从09年开始改革为ABC三个选项,三选一。

三级题型分两部分,上午是essay,包括简答和按给出的构架应答(比如给您一个表格,要您补全所缺项目),下午跟二级的题型一样。这要求您应该做出相应的调整,重点适应essay的特点,而这其中的重点是IPS(Investment Policy Statement)的撰写,它所占的比重和篇幅都最大,对多数华人考生来说,也是比较陌生,对英文写作难以把握。同时上午的考试中还将涉及到很多计算题,如performance attribution, return calculationderivative valuation等题目,计算难度和计算量也比较大,如果没有非常充分的准备,考生在这部分失分也非常多。

下午考试部分题型和二级一样,10Item Set,每题6个小题,60道题。主要是Ethics, GIPS, Risk Management, Portfolio Management 的内容,题目可以是及极其理论化的投资组合管理理论,也可以是非常实务的风险对冲,组合调整和监控的内容。

如何取得 CFA® 资格认证

CFA® 考试分为三个级别,一级考试每年六月和十二月举行。二级考试和三级考试分别在每年的六月举行。CFA®考试没有一个固定的通过分数,CFA®一级考试的全球通过率为35%,二级考试的全球通过率为45%,三级考试的全球通过率为60%

要获得CFA®认证并非一件易事, 必须满足以下条件:

  1. 顺序通过三级考试。

第一级考试是选择题的考试,主要在于考察考生对投资评估及管理的工具和概念的理解;二级主要考察资产评估的能力;三级则考察组合管理 及资产分配的能力。二级和三级考试的形式是50%的论文和50%的应用题(其中主要是案例分析),从2005年开始二级考试全部改为选择题。 在参加CFA®认证考试之前,考生必须已经获得学士学位,但可以不具备投资管理决策的工作经验。由于CFA®协会将三种级别的考试设定在同一 天进行,且要求必须在通过前一层次的考试后才能进入下一层次的考试,所以一名考生要通过这三门考试,最短的时间是2.5年。CFA®协会 CFA®认证考试如此设计的目的在于在一个不短的时期内,将考生的学习教育与工作经验相结合以达到互补效果,开扩考生的视野,加深知 识的理解。参加CFA®认证考试主要是一个自学的过程,每一级别的考试一般要求有多达250小时的准备时间,具体情况因人而异。必须指出的 是,CFA®认证考试不是一种入门级基础性知识的考试,它的难度至少达到硕士研究生课程的层次。

  1. 四年的被CFA®协会所认可的工作经验。

包括:在投资决策过程(如金融分析、投资管理、和证券分析等等)中收集、评估及应用金融、经济和统计数据;直接或间接主管他人进行上 述活动;从事上述投资决策活动的教学培训工作等等。CFA®协会要求CFA®认证的申请者必须花超过40%的时间用于以上工作,其中假期、兼职 和实习期间的工作经验不予承认。工作经验的积累可以在参加CFA®考试之前,期间或以后, 但只有达到三年的相关工作经验积累后,才能获得CFA®认证。

  1. 满足CFA®协会的会员资格要求(其中很大部分是职业行为和道德准则要求)并申请成为一名CFA®协会的成员。
参加CFA®认证是耗时耗力但极具回报价值的投资。在经历上述艰苦的学习过程和达到CFA®协会近乎苛刻的要求后,候选人可以获准使用CFA®称号。拥有CFA®资格是一个投资决策管理从业人员高执业水平和道德水准的有力证明。世界各主要发达国家的相关行业都将其作为一个行业高水平人员的衡量标准,对获得CFA®资格者委以重任,报以高薪。

授课老师:

Jim Zhang,MA,CFA,金融学硕士,特许金融分析师。在加拿大、中国大陆从事金融工作近20年,拥有丰富的投资研究与管理经验,曾教授CFA,CSC,LLQP,IFIC等多门课程,对于帮助学员考取金融方面证书有着丰富的教学经验。
 
 

 

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