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如何利用资产配置策略

发布者:jin zhang,发布时间:2014年6月5日 上午9:38

资产配置就是将资产按一定比例分配投資于股票,债券等有价证券。一般来说,投資在股票上,收益较高,但风险较大;投資在债券上,收益较低,风险也较小。投資者可以通过购买不同的股票和债券构成一个投資组合,也可以选择一些特殊类别的资产比如分红寿险作为投资组合的一部分。实现投資目标,资产分配是关键。最常用的投資组合策略有两种,即战略性资产配置策略和战术性资产配置策略,另外还有其它类的资产配置策略如周期性资产配置策略等被广泛采用。

一,战略性资产配置策略。是一种传统的被动的长期证券投資组合策略,其方法是:在设计投资组合时,首先确定各类资产类别的最佳比例,当市场波动使不同类别资产比例变化超过其上限或下限时,投資经理将对其进行调整,使资产组合回到原先设计好的最佳比例。例如,一投資组合最佳比例设计成股票占60%,债券占30%,现金占10%。由于股票价格上升,使得投資组合中股票比例上升到75%,已超出设计的股票比例的最高限额比如说70%,投資经理便需要卖出部分股票,买入部分债券,使资产组合的比例重新回到原来设计的最佳比例。该策略并不等同于买入并持有的投資策略,通常买入并持有策略不对投資组合进行调整。

二,战术性资产配置策略。是一种通过预测和判断入市时机来进行的周期性资产配置的策略,采用该策略的目的是利用投資资产价格的波动来取得超过市场平均水平的回报。其原理是:由于市场并非完全有效,有经验的投資组合经理能够利用市场的非有效性使其资产配置偏离长期目标以抓住短期的赢利机会并战胜市场。在运用这一策略时,组合经理会根据不同资产类别价格波动的趋势预测来调整资产组合比例。组合经理最常用的方法是分析宏观经济周期的变化及其对不同资产类别的影响,建立相应的数学模型,来预测未来经济及各类资产可能的赢利水平,并调整各资产类别的比重,以期获得高于市场平均收益的回报。

三,周期性资产配置策略。该策略的观点是:在一个长期的投資过程中,没有一个单一的资产配置策略是最好的。由于周期性的存在,各种策略都有机会,只采用一种策略,就只能产生一个长期的平均的收益。资产配置的模式要能够为抓住机会而变化。周期性资产配置策略是围绕长期配置作倾斜,利用因宏观经济形势变化而产生的证券价格变动周期,在可以预测市场变动的情况下,利用各种价格涨落的机会获利。

(以上内容仅供参考, 不作为投資建议,若需具体的建议,请咨询合格的税务及投資理财顾问)

 

作者:张进,MACFACFP,金融学硕士,特许金融分析师,注册财务规划师,拥有加拿大保险、互惠基金销售执照。电话:647-686-6898利用人壽保險賠償是其中一種方法, 應付現金緊絀的情況, 壽險賠償是免稅的, 保單如有指定受益人, 賠償額亦不會被納入在遺產內。

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