财经博客‎ > ‎

财富管理的核心是资产配置

发布者:jin zhang,发布时间:2015年10月8日 上午6:22

专业投资领域达成的共识是:在财富管理的过程中,资产配置是投资者首先需要做出的最重要的决定,财富管理的核心就是资产配置。换句话说, 你选择投资哪只股票,哪只债券是次要的,你如何将你的财富投资于不同类别的资产才是第一位的。BrinsonIbbotson 等人的研究成果表明,资产配置对长期投资绩效的影响超过90%,而入市时机和个股选择对长期投资绩效的影响不到7%,这一结论与我们大多数人的想象正好相反。

 

资产配置是一种投资组合的管理技术,旨在通过资产分布多样化,将财富分布于不同类别资产来平抑风险,提高投资回报。每一类资产都有不同的收益和风险特性,不同类别资产同一时间其收益水平和风险程度会有所不同。比如,一类资产在其收益增加时,另一类资产收益可能没有增加甚至减少。加入高风险的资产类别进入投资组合未必增大风险,其可能的净效应是投资组合的回报增加和投资风险降低。一些人批评投资多元化是中庸之道,但对大多数投资者来说投资多元化是保护财富免受重大损失的重要方法。

 

 

资产配置如何进行并没有一个简单的公式可照搬套用。有一些人用财务规划软件和调查表或者按照人们所说的100.经验法则来确定资产配置的比例。比如有些文章提到你应投资股票的比例是100减掉的你的年龄,换句话说,如果你40,你应该把60%的钱投入股票,其余40%的钱投入债券,现金和其它资产类别,但这种简单化的做法却忽略了许多重要因素。

 

资产配置需要考虑的最重要的因素是风险与回报的均衡,这是资产配置的核心。投资的目的是实现投资的目标,并不是要追求最高回报。受趋利心理的影响,投资者往往将所有资金投向所谓高收益产品,其结果往往是欲速则不达。资产配置不平衡往往是家庭财富大幅缩水的主要原因。过去几年来黄金,能源及新兴市场包括中国股市的大幅回落已经让一些单一资产的投资者尝尽了苦头。选择高收益的资产并不一定能实现投资的目标,因为高收益通常伴随着高波动,比如你投资的目的是为退休做准备,对资产的安全性要求较高,则需要减少你高风险资产持有的比例。

 

除了风险与回报的均衡这一因素外,投资期限的长短也相当重要。如果你是为20-30年后的退休生活打算,你的资产配置可持有较多比例的股票或股票基金,因为你有20多年的时间来积累财富,你不必担心股票市场的短期波动,但如果你的打算是需要一笔钱要用来支付可能一,两年内就要交割的楼花,或支付子女大学教育的费用,或你在五至六年间考虑退休,你可能需要将你的资产配置倾斜一部分到较安全的固定收益投资上。

 

对于已经开始考虑资产配置的朋友,需要定期检查你的资产构成。资产配置不是一次性工作就能一劳永逸的,而是贯穿于投资始终的一个过程,随着各种因素的变化,需要循序渐进的微调。随加拿大经济出现的变化,你需要重新考虑你的财富的全球布局,即降低加拿大本土投资的比例,增加全球资产投资的成分。加拿大退休金计划(CPP)的财富管理和资产组合给了我们很好的启示,其投资组合国际化程度非常高,到20153月,CPP总投资额中约有75.9%是投资于加拿大境外的全球市场的。

 

(内容仅供参考,不构成任何具体理财建议, 若需财务规划建议或购买理财产品,请联系作者或咨询相关专业人士。)

 

作者:张进,MACFACFP,金融学硕士,特许财务分析师,注册财务规划师,拥有加拿大保险、基金等销售执照。联系电话:647-686-6898

 

Comments