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投资成功的法则

发布者:jin zhang,发布时间:2010年12月3日 上午5:32   [ 更新时间:2011年8月8日 下午8:13 ]
约翰谭普顿爵士是价值投资的元老级人物,1937年谭普顿开始其华尔街的生涯,1947年投身基金理财界,在随后的45年中,每年平均回报率高达15.2%1954年他创立了富兰克林谭普顿基金集团,在长期投资生涯中,形成了谭普顿特有的投资思想和投资风格。《福布斯》杂志称他为全球投资之父以及历史上最成功的基金经理,他是最早一个冲出美国,教会美国人海外投资好处的投资大师。

虽然谭普顿基金创始人谭普顿爵士已于2008年辞世,但他在数十年的投资生涯当中总结报的投资法则,仍能带给投资者恒久的价值,以下是谭普顿爵士投资成功的16条法则。

1.       投资的目标是获取最大的实际回报,即扣除税和通货膨胀后的净回报。任何的投资策略如果不考虑税和通货膨胀的影响,这样的投资策略一定是有缺陷的。投资者最容易犯的错误就是把大部分的资产投资于如GIC这样的固定收益的投资产品中,而没有考虑通货膨胀和税的影响。

2.       长期投资,而不要过度交易和投机。股票市场不是赌场,如果股价升跌一点点,就赶着买入卖出,或是不断抛空股票,或不断从事期权或期货交易,那么股市对你来说,就是一个赌场。你会像多数赌徒一样,终究会赔钱,或经常赔钱。你会发现你的利润会被交易佣金吃掉,你会发现你预期市场会下跌,但结果是市场却不断上升。能长期持有投资组合的投资者比经常买入卖出的投资者,投资结果往往更好。

3.       投资要保持充分的灵活性,接受不同的投资工具。有时候持有蓝筹股、或受经济周期影响的股票以及企业债券可能是好的投资,但有时侯可能持有现金更好。现金能让你得到更好的投资机会。对不同类型和地区的投资都应保持开放的态度,因为没有哪类投资是永远最好的。

4.       低吸。道理虽然人人皆知,但绝大部分人的结果都是高买低卖。当股价持续攀升时,很多投资者会争相买入股票;当股价持续下跌时,投资者纷纷退却。

5.       要在优质股中找寻廉价股。优质公司包括:在增长的市场中销售额领先的公司;在以技术创新为导向的行业中,处于科技领先的公司;拥有优良营运记录的公司;在行业之中最有效控制成本的公司;能首先进入新市场的公司;生产高利润消费性产品而且信誉卓越的公司。

6.       购买价值,而不是购买市场趋势或经济前景。聪明的投资者最终会明白,股市虽然暂时会受大趋势或外来因素影响,但最后股市还是由股票本身的业绩来决定。

7.       分散投资。不论你有多聪明,你都不能预测及控制未来。任何一种重大事件的发生样都可能导致公司出现严重的亏损。一家看来管理良好的公司,也不排除内部有问题出现。分散投资不同公司、行业及国家,分散投资股票和债券,这样可以提供更好的资金安全保障。

8.       在投资前做好功课或聘用专家来协助自己。在投资前研究清楚所投资的公司,了解它的成功之道。在多数情形下,你买进这公司的不是公司的盈利就是公司的资产,或二者兼而有之。

9.       积极监控自己的投资,预期可能出现的改变并做出正确的回应。谨记没有一项投资是永远的,牛市不会持续高涨,熊市也不会持续不退,故投资者不应在买入股票后置之不理。

10.   不要恐慌。卖出股票最好的时机是在股市崩溃之前,而不是之后。如果你准备卖出持有的股票,你应该研究你的投资组合。现在卖出这些股票的唯一理由是有机会均买入更具吸引力的股票,但如果找不到更具吸引的,就应该继续持有手中的股票。

11.   从错误中学习。不犯错的唯一方法是不投资——但这将会是最大的错误。因此,原谅自己的错误,更不要为了弥补这次损失而冒更大的风险,应该从错误中吸取教训,找出犯错误的原因,以及如何避再犯同样的错误。成功者与失败者的最大区别,在于成功者会从自己和他人的错误中学习。

12.   祷告有益投资。如果你先祷告,你的思路会更清晰,会减少一些错误。

13.   要战胜市场是困难的。市场指数是没有成本的,没有投资者要支付的佣金,没有基金公司要支付的工资和运作费用。投资者面临的挑战,是要做得比其他专业的投资者更出色,跑赢专业机构投资者。

14.   始终保持谦虚的态度。若抱着以为自己无所不知的投资心态,迟早会失望。即使你现在找到一套有效的投资法则,也不等于放之四海而皆准。世间万物都在不断变化中,明智的投资者应了解到,成功是不断地为新问题找到答案的过程。

15.   没有免费的晚餐。不要凭感觉投资,不要听内部消息来投资,这样,最终都是会赔钱的。

16.   对投资持正面态度。不要经常对你的投资担心或持负面心态。股市有涨有落,甚至会出现股灾,但从过去长久以来的历史显示,虽然熊市可以很久,但股市的趋势始向上。因此,只有乐观的投资者才可以在股市中胜出。

 (以上内容仅供参考, 不作为投資建议,若需具体的建议,请咨询合格的税务及投資理财顾问)

作者:张进,MACFACFP,金融学硕士,特许金融分析师,注册财务规划师,拥有加拿大保险、互惠基金销售执照。电话:647-686-6898

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